天空电视台斥资21.3亿美元收购独立电视台业务，重塑英国电视行业格局 ...

胡德飞time

2017 年 10 月 17 日法国戛纳国际影视节，独立电视台制作公司（ITV Studios）展区。
　　美国康卡斯特(23.38, -0.41, -1.72%)旗下天空电视台（Sky）达成收购协议，以 16 亿英镑（折合 21.3 亿美元）收购英国独立电视台（ITV）旗下电视频道及流媒体平台业务，打造本土传媒巨头，与 YouTube、网飞、亚马逊(244.75, 2.08, 0.86%)、迪士尼(97.2698, -2.23, -2.24%)等全球流媒体平台展开竞争。
　　本次交易于周一正式官宣，印证路透社此前报道。天空电视台首席执行官达娜・斯特朗称，这笔交易是 “英国广播电视行业的标志性转折点”。
　　独立电视台是英国规模最大的免费商业公共电视台，《加冕街》等国民剧集均出自该台；二者合并在几年前完全难以想象。但 YouTube 与各大流媒体巨头持续扩张，传统电视平台生存空间被不断挤压，行业格局因此生变。
　　目前监管机构与英国议员将评判企业诉求：本次行业重大整合，是否应当适用更宽松的交易审核标准。
　　合并后将掌控英国七成以上电视广告市场
　　行业分析师测算，独立电视台公共频道业务，叠加鲁珀特・默多克 1989 年创立的天空付费电视业务完成整合后，包含代理第三方电视台广告业务在内，整体将占据英国电视广告市场 70% 以上份额。
　　斯特朗表示，在行业飞速变革的当下，本次合并将持续产出优质本土影视内容。
　　“独立电视台仍会是扎根英国人日常生活的公共服务电视台，我们十分期待双方携手开创的全新发展局面。”
　　独立电视台首席执行官卡罗琳・麦考尔表示，将自有频道与流媒体平台 ITVX 并入天空电视台，能同时惠及观众与广告客户。
　　“当下观众观看习惯快速转变，美国流媒体平台不断争抢用户与广告资源，这笔交易能够加大英国本土内容制作投入。”
　　受收购利好提振，独立电视台周一股价上涨 1.2%，报 83 便士。
　　独立电视台持有的运营牌照有效期至 2034 年，受牌照条款约束，将持续承担新闻播报、原创内容制作等公共服务义务。作为政策优待，其电视信号拥有优先播出权，世界杯等大型赛事转播资源也受法律保护。
　　两家企业均预判，本次收购将经历漫长反垄断审查与公共利益评估。为打消监管顾虑，天空电视台或被迫剥离第三方广告代理合同，例如派拉蒙旗下第五频道的广告运营业务。
　　清晰的商业逻辑，严苛的监管关卡
　　新闻业务将是监管层与议员重点审查板块：天空拥有 24 小时滚动新闻频道 Sky News，独立电视台则依托独立电视新闻公司（ITN）制作全国新闻，并运营本土区域新闻栏目。
　　西金斯律所合伙人吉奥・佩西评价：“这笔收购并非单纯投机式行业并购，更像是企业顺应市场现状做出的必然选择。”
　　“交易背后商业逻辑一目了然，但想要顺利拿到全部审批许可，难度极大。”
　　斯特朗承诺，将遵循母公司康卡斯特的保障条款，2029 年后持续运营天空新闻频道，且天空新闻与独立电视台新闻业务保持独立运营、互不合并。
　　“我们尤其看好独立电视台区域新闻板块，未来会加大曝光力度，让更多观众看到本土区域报道。”
　　股权安排方面，独立电视台将持有 ITN 20% 股份，另有 20% 股份转让给天空电视台。
　　斯特朗坦言合并后会出现人员精简，但总计 2 亿英镑的成本缩减，主要来自营销、技术投入与海外非自制内容采购板块。
　　整合后的新集团覆盖超 2000 万户英国家庭。当前传统电视持续流失 16 至 24 岁年轻受众，用户大量流向流媒体与短视频平台，两家企业主张，唯有合并才能具备抗衡海外平台的竞争力。
　　独立电视台制作业务将独立拆分运营
　　过去数年英国广告市场持续低迷，独立电视台股价五年累计下跌 36%，经营承压。
　　本次交易完成后，独立电视台将拆分保留独立影视制作主体：一方面为整合后的天空 - 独立电视集团出品《爱情岛》等剧集，同时持续向全球各大平台输出内容，例如为迪士尼制作《对手》、为苹果(313.59, 4.96, 1.61%) TV 打造《不情愿的旅行者》。
　　合并集团承诺，2028 至 2032 年间，至少向独立电视台制作公司投入 21 亿英镑用于内容创作。
　　独立电视台本次交易可获得 12 亿英镑现金；另有最高 2 亿英镑业绩分成，金额取决于 2027 财年广告营收表现。企业计划向股东返还约 9.5 亿英镑分红。
　　旗下知名综艺《英国烘焙大赛》制作公司 Love Productions，也将归入留存的独立制作业务板块。
　　行业背景补充
　　数十年来天空电视台与默多克家族深度绑定，鲁珀特之子詹姆斯・默多克曾长期执掌核心管理岗位。2018 年康卡斯特完成对天空电视台的收购。
　　今年 6 月这家美国巨头宣布，将把环球影业、天空电视台等全部媒体资产，从有线电视业务中分拆独立，以此应对流媒体竞品带来的持续竞争压力。
　　英国文化大臣莉萨・南迪此前释放干预行业并购的信号，她上周表态，必要时会介入监管美国派拉蒙与华纳(27.27, -1.01, -3.57%)兄弟的合并交易，可见政府有意深度把控本土媒体行业并购走向。
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            责任编辑：郭明煜